Vai trò của pháp lý trong việc huy động vốn và phát hành trái phiếu

1.Điều kiện và quy trình phát hành trái phiếu riêng lẻ theo quy định mới

Sau những biến động mạnh của thị trường tài chính, khung pháp lý về phát hành trái phiếu doanh nghiệp đã được thắt chặt tối đa nhằm bảo vệ nhà đầu tư cá nhân. Hiện nay, để phát hành trái phiếu riêng lẻ, doanh nghiệp phải đáp ứng các điều kiện cực kỳ khắt khe: phải là công ty cổ phần hoặc công ty TNHH thành lập và hoạt động theo pháp luật Việt Nam; phải thanh toán đủ cả gốc và lãi của trái phiếu đã phát hành hoặc thanh toán các khoản nợ đến hạn trong 03 năm liên tiếp trước đó (nếu có); phải đáp ứng các tỷ lệ an toàn tài chính, có báo cáo tài chính năm trước liền kề được kiểm toán bởi đơn vị kiểm toán đủ điều kiện. Quy trình phát hành bao gồm các bước: xây dựng phương án phát hành trái phiếu chi tiết; phê duyệt phương án bởi Đại hội đồng cổ đông hoặc Hội đồng thành viên; lựa chọn các tổ chức cung cấp dịch vụ (tổ chức tư vấn, tổ chức bảo lãnh phát hành, đại diện chủ sở hữu trái phiếu); và thực hiện đăng ký, lưu ký trái phiếu tại Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam. Việc chuẩn bị bộ hồ sơ phát hành dày hàng trăm trang đòi hỏi chuyên môn cực cao. Việc sử dụng dịch vụ tư vấn phát hành trái phiếu chuyên nghiệp sẽ hỗ trợ doanh nghiệp rà soát năng lực tài chính, soạn thảo bản công bố thông tin trung thực, giúp đợt huy động vốn diễn ra hợp pháp và thuận lợi.

2.Quản trị rủi ro sử dụng vốn và nghĩa vụ thanh toán của doanh nghiệp phát hành

Một rủi ro pháp lý cực lớn mà nhiều doanh nghiệp phát hành trái phiếu vấp phải là việc sử dụng vốn sai mục đích so với phương án đã công bố. Pháp luật quy định tiền thu được từ phát hành trái phiếu phải được sử dụng đúng cho các dự án đầu tư, phương án sản xuất kinh doanh hoặc cơ cấu lại nguồn vốn của chính doanh nghiệp. Cơ quan quản lý (như Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán) và các nhà đầu tư có quyền giám sát chặt chẽ dòng tiền này. Nếu phát hiện doanh nghiệp mang tiền trái phiếu đi đầu tư sai mục đích hoặc tẩu tán sang các công ty con không thuộc phương án, doanh nghiệp sẽ bị buộc phải mua lại trái phiếu trước hạn, bị phạt tiền rất nặng, thậm chí ban lãnh đạo có thể bị truy cứu trách nhiệm hình sự về tội lừa đảo chiếm đoạt tài sản nếu có dấu hiệu gian dối. Bên cạnh đó, áp lực thanh toán gốc và lãi khi trái phiếu đến hạn đòi hỏi doanh nghiệp phải có một chiến lược quản trị dòng tiền pháp lý đồng bộ. Các chuyên gia pháp lý sẽ giúp doanh nghiệp thiết lập các quỹ dự phòng thanh toán, tư vấn các phương án cơ cấu lại thời hạn trái phiếu (hoán đổi trái phiếu, kéo dài kỳ hạn) một cách hợp pháp khi doanh nghiệp gặp khó khăn tạm thời về dòng tiền, từ đó ngăn ngừa nguy cơ vỡ nợ trái phiếu và giữ vững uy tín của doanh nghiệp trên thị trường tài chính quốc tế.

Phát hành trái phiếu là con dao hai lưỡi: nó có thể là bệ phóng đưa doanh nghiệp lên tầm cao mới nhưng cũng có thể là chiếc thòng lọng tài chính nếu không được quản trị bằng một tư duy pháp lý vững chắc. Việc tuân thủ tuyệt đối các quy định về phát hành và sử dụng vốn là con đường duy nhất để doanh nghiệp đi đường dài. Hãy trao đổi với luật sư riêng của bạn để xây dựng một phương án huy động vốn an toàn, hiệu quả và đúng pháp luật.Bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải văn bản tư vấn pháp lý chính thức. Quý Vị nếu có vướng mắc có liên quan, có thể liên hệ với các luật sư giàu kinh nghiệm của Công ty Luật TNHH Everest để được hỗ trợ. Hotline: (024) 66.527.527, Email: info@everest.org.vn hoặc Trực tiếp tại các văn phòng của Công ty Luật TNHH Everest.